FAQ: Classificação de Risco

O que é risco-país?¹

Risco-país é um conceito que busca expressar de forma objetiva o risco de crédito a que investidores estão submetidos quando investem nos títulos públicos daquele país. No mercado financeiro, os indicadores diários mais utilizados para essa finalidade são o EMBI+Br e o Credit Default Swap (CDS) do Brasil. Também existem empresas especializadas em analisar o risco de crédito dos países, as chamadas agencias de classificação de risco (ou agencias de rating), que atribuem suas notas para cada país em função da percepção de risco presente e futuro.

¹Resposta elaborada com base na série "Perguntas Mais Frequentes", caderno "Risco País", elaborado pelo Banco Central e disponível para consulta em http://www4.bcb.gov.br/pec/gci/port/focus/faq.asp.

O que são classificações de risco soberano?¹

A classificação do risco soberano (rating soberano) é uma nota ou classificação de risco atribuída a um país emissor de dívida de acordo com a avaliação, por instituição especializada na análise de crédito, sobre a capacidade e a disposição para que esse país honre, pontual e integralmente, o serviço de sua dívida. O rating é um instrumento relevante para os investidores, uma vez que fornece uma opinião independente a respeito do risco de crédito da dívida do país analisado. Com a globalização, o rating se apresenta como linguagem universal que aborda o grau de risco de qualquer título de dívida.

¹Resposta elaborada com base na série "Perguntas Mais Frequentes", caderno "Risco País", elaborado pelo Banco Central e disponível para consulta em http://www4.bcb.gov.br/pec/gci/port/focus/faq.asp.

Quais as agências de classificação de risco que monitoram o Brasil?

Oficialmente, o Brasil possui contrato para classificação de seu risco de crédito com as seguintes agências de classificação de risco: Standard & Poor´s (S&P), Fitch Ratings eMoody´s. No entanto, há outras agências internacionais que monitoram o risco de crédito do país, como a Dominion Bond Rating Service (DBRS), a Japan Credit Rating Agency(JCR) e Rating and Investment Information (R&I). Para informações a respeito da classificação de risco do Brasil, clique aqui.

Qual é a escala de classificação dos ratings?¹

Na Tabela a seguir encontra-se a escala de classificação dos ratings pelas principais agências. As classificações são ordenadas pela avaliação de risco de crédito em ordem decrescente. As classificações de risco de AAA/Aaa até BBB-/Baa3 são consideradas como grau de investimento (investment grade), enquanto as abaixo de BBB- são consideradas como de grau especulativo (speculative grade). De forma geral, a atribuição de grau de investimento a um país habilita novas classes de investidores a adquirirem papéis desse país como, por exemplo, fundos de pensão estrangeiros, que são aplicadores de enorme vulto e que têm restrições para aplicar em países avaliados com grau especulativos pelas agências de classificação de risco. 
 

¹Resposta elaborada com base na série "Perguntas Mais Frequentes", caderno "Risco País", elaborado pelo Banco Central e disponível para consulta em http://www4.bcb.gov.br/pec/gci/port/focus/faq.asp.